"Stablecoin (Criptomonmedas Estables)"

Las Stablecoin o Criptomoneda Estable, dice relación con una criptomoneda estale diseñada para minimizar la volatilidad del precio de estas, en relación a un activo “estable” o cesta de activos. Una moneda estable puede estar vinculada a una criptomoneda, a dinero Fiat o al comercio de materias primas (commodities) tales como metales preciosos o metales industriales. Se dice que la monedas canjeables por divisas, mercancías o dinero Fiat están respaldadas, mientras que aquellas ligadas a un algoritmo se denominan de tipo Señoriaje (no respaldadas).

MONEDAS ESTABLES RESPALDADAS.

Las ventajas de las criptomonedas respaldadas por activos, refieren a que están estabilizadas por activos que operan fuera del espacio de dichas criptomonedas. O sea, que el activo subyacente no es correlativo, reduciéndose así el riesgo financiero. Bitcoin y las Altcoins tienen una alta correlación, de modo que los titulares de estas criptomonedas no pueden escapar de las amplias caídas de precios en el mercado o refugiarse en activos de monedas estables respaldadas. Además, es improbable que dichas monedas caigan por debajo del valor del activo físico subyacente gracias al Arbitraje, suponiendo que se administren de buena fe, y que tengan un mecanismo para canjear los activos que las respaldan.

Las stablecoinrespaldadas están sujetas a la misma volatilidad y riesgo asociados que el activo de respaldo. Si la stablecoines respaldada de manera descentralizada, entonces es relativamente segura frente a los depredadores. Pero si hay una bóveda central, puede ser robada, o sufrir pérdida de confianza.

RESPALDADAS POR MATERIAS PRIMAS: Las principales características de las stablecoin de este modo son:

• Su valor está fijado a una o más materias primas (commodities) y es canjeable por ellas (más o menos) a demanda.

• Hay una promesa de pago, por individuos no regulados, empresas agoristas, o incluso instituciones financieras reguladas.

• La cantidad de materias primas necesarias para respaldar la stablecoin tiene que reflejar el capital circulante de dicha stablecoin.

Los titulares de stablecoin respaldadas con materias primas pueden canjear sus stablecoin según el índice de conversión para tomar posesión de activos reales. El costo de mantener la estabilidad de la stablecoin es el costo de almacenar y proteger la materia prima que la respalda.

Ejemplos: Digix gold Tokens (DGX) y otros.

RESPALDADAS CON DINERO FIAT: El valor de las stablecoin de este tipo está basado en el valor de la moneda de respaldo, el cual está soportado por una tercera entidad financiera regulada. En este encuadre, la confianza en el custodio del activo de respaldo es crucial para la estabilidad del precio de la stablecoin. Las stablecoin respaldadas con dinero Fiat pueden ser comerciadas en plataformas de intercambio y son canjeables por el emisor. El costo de mantenimiento de la estabilidad de la stablecoin es equivalente al costo de mantener la reserva de respaldo y el costo de conformidad legal, mantenimiento de licencias, auditores y la infraestructura empresarial requerida por el regulador.

Las criptomonedas respaldadas con dinero Fiat son las más comunes y fueron las primeras stablecoindel mercado. Sus características son:

• Su valor está vinculado a una o más divisas (normalmente al dólar de Estados Unidos, también al Euro y al Franco Suizo) en una proporción fija.

• El Theter se genera fuera de la cadena, a través de bancos u otro tipo de instituciones financieras reguladas que sirven de depositarias de la divisa USD para respaldar a la stablecoin.

• La cantidad de divisas utilizada para respaldar a la stablecoin tiene que reflejar el capital circulante de dicha stablecoin.

Ejemplos: TrueUSD (TUSD), USD Tether (USDT), USDCoin, Diem.

RESPALDO CON CRIPTOMONETAS:  Las stablecoin respaldadas por criptomonedas se emiten con criptomonedas como garantía, que es conceptualmente similar a las stablecoin respaldadas por Dinero Fiat. Sin embargo, la diferencia más significativa entre estos dos diseños es que, mientras la garantía fiduciaria generalmente ocurre fuera de la cadena de bloques, la criptomoneda, o activo criptográfico utilizado para respaldar este tipo de stablecoin, se realiza dentro de la cadena de bloques. Utiliza Contratos Inteligentes de una manera más descentralizada. En muchos casos, estos funcionan al permitir a los usuarios obtener un préstamo contra un Contrato Inteligente mediante el bloqueo de la garantía. Esto hace que valga la pena pagar su deuda incluso si la stablecoindisminuye su valor. Para evitar caídas repentinas, un usuario que obtiene un préstamos puede ser liquidado por el Contrato Inteligente si su garantía disminuye demasiado cerca del valor de su retiro.

Las características más importantes de las stablecoin respaldadas por criptomonedas son:

• El valor de la stablecoin está garantizado por otra criptomoneda o una cartera de criptomonedas.

• La vinculación se ejecuta dentro de la cadena a través de Contratos Inteligentes.

• El suministro de stablecoin está regulado dentro de la cadena mediante Contratos Inteligentes.

• · La estabilidad de precios se logra mediante la introducción de instrumentos e incentivos complementarios, no solo con la garantía.

La implementación técnica de este tipo de stablecoin es más complejo y amplio que el de las garantizadas con dinero Fiat. Este está sujeto a un riesgo mayor de abuso debido a errores en el código del Contrato Inteligente. Si la inmovilización tiene lugar dentro de la cadena, se crea una solución descentralizada no sujeta a la regulación de terceros. Un aspecto potencialmente problemático de este tipo de stablecoines el cambio de valor de la garantía y la dependencia en instrumentos complementarios. La complejidad y no directo respaldo de la stablecoinpueden disuadir de su uso, al ser difícil a entender cómo se asegura el precio. Debido a la naturaleza altamente volátil y convergente del mercado de criptomonedas, se debe mantener una garantía muy grande para asegurar la estabilidad.

Los proyectos en curso de stablecoin de este tipo son Havven o DAI.

ESTILO SEÑORIAJE NO RESPALDADO: Las monedas de estilo señoreaje utilizan algoritmos para controlar el suministro de dinero en criptmoneda, muy parecido a lo que hace un banco central al imprimir o destruir divisas. Las stablecoin basadas en el señoreaje son la forma popular de stablecoin:

Las características más importantes de la stablecoin de estilo señoreaje son:

• Los ajustes se hacen dentro de la cadena.

• No es necesario ninguna garantía para emitir monedas.

• El valor está controlado por la oferta y a través de algoritmos, estabilizando el precio.

Basis fue un ejemplo de stablecoin estilo señoreaje.

VENTAJAS SOCIALES.

El Banco de Pagos Internacionales reconoce posibles beneficios de estas monedas tales como la mejora en la lucha contra el lavado de dinero, su capacidad operativa, la protección de datos de clientes, la inclusión financiera, el cumplimiento fiscal y la ciberseguridad.